A valorização de ações impulsionada pela inteligência artificial e os preços recordes do ouro sinalizam uma possível transformação em diversas classes de ativos. No entanto, um certo “odor” de bolha de ativos paira no ar, com ações superando lucros e títulos de alto risco valorizados como ouro.
O índice S&P 500 atingiu a marca de 6.700 pontos, quase dobrando de valor em cinco anos, impulsionado principalmente pelas sete maiores empresas de tecnologia, que investem trilhões em inteligência artificial.
O ouro, o café e o bitcoin também registram altas expressivas. O bitcoin, considerado um ativo de risco, subiu mais de 130% desde a sua inclusão em fundos negociados em bolsa (ETFs) em janeiro de 2024. Paralelamente, os preços dos imóveis residenciais aumentam, tornando-os inacessíveis para muitos compradores.
O economista John Kenneth Galbraith observou que as bolhas financeiras se formam com base em novas ideias, expansão de crédito e aumento generalizado de preços, gerando uma sensação de otimismo. No entanto, a realidade eventualmente se impõe, levando ao colapso.
O índice CAPE, que compara os preços das ações com os lucros ajustados pela inflação dos últimos dez anos, está próximo de 40, um valor acima da média de 28 desde 1995.
Os preços do ouro, ajustados pela inflação, dobraram desde 2023, ultrapassando US$ 4.000 por onça. Investidores buscam ativos reais, indicando uma possível diminuição da confiança em riqueza em papel.
O custo da dívida de margem como porcentagem do PIB atingiu 0,35%, o valor mais alto desde 1995. O índice de criptomoedas S&P mais que dobrou desde 2023 e se aproxima de suas máximas históricas.
Nos Estados Unidos, o preço médio das casas supera em cinco vezes a renda média das famílias, sugerindo que os compradores podem estar se endividando excessivamente. O índice ICE BofA High Yield mostra que investidores aceitam prêmios baixos por dívidas de alto risco, o que indica complacência em relação ao risco de inadimplência.
Os contratos futuros de café atingiram US$ 4 por libra, impulsionados por secas e inflação. O índice Morningstar PitchBook Unicorn 30, que acompanha empresas privadas como OpenAI, SpaceX e Stripe, está novamente em máximas históricas.
Fonte: forbes.com.br
